Netflix avança em acordo para adquirir a Warner Bros.

A Netflix venceu o leilão pela Warner Bros. Discovery e iniciou negociações diretas para assumir o estúdio de televisão, cinema e o streaming da companhia. A Bloomberg divulgou a informação e confirmou que a plataforma agora conversa sozinha com a Warner após vencer a “concorrência”.

A oferta da Netflix circula entre US$ 28 e US$ 30 por ação, com pagamento majoritariamente em dinheiro e uma breakup fee de US$ 5 bilhões para situações de bloqueio regulatório. A proposta superou Paramount Skydance e Comcast, que tentaram partes do conglomerado, mas ficaram atrás na fase final.

Se as empresas fecharem o acordo, a Netflix assumirá a operação de streaming, cinema e TV da Warner Bros. Isso inclui a infraestrutura do estúdio, divisões de produção e distribuição, catálogo histórico e marcas como DC, HBO e Harry Potter, além dos conteúdos dos canais TNT, TBS e CNN International nas áreas de entretenimento.

A aquisição coloca a Netflix em um novo estágio de atuação. A empresa sempre apostou em produções próprias e licenciamento, mas pode integrar o estúdio da Warner com um fluxo completo de operações. O estúdio manterá lançamentos nos cinemas com janelas tradicionais e seguirá com uma estrutura híbrida entre streaming e exibição em salas.

Ao mesmo tempo, a negociação gera pressões externas. Cineastas e produtores solicitaram ao Congresso norte-americano um monitoramento antitruste mais rígido e citaram risco de concentração de mercado. Legisladores também pediram análises sobre concorrência, distribuição e impactos trabalhistas no setor audiovisual.

Durante o processo, a Paramount Skydance contestou a venda e afirmou que a WBD favoreceu a Netflix. A empresa sugeriu um comitê independente para avaliar as ofertas. Grupos políticos republicanos também demonstraram preocupação com o avanço da plataforma sobre operações de TV e cinema.

Próximos passos

As negociações seguem exclusivas por tempo limitado. Se Netflix e WBD chegarem a um acerto final, o anúncio oficial abrirá a etapa regulatória, que pode se estender até 2026.

A proposta levantou questionamentos de órgãos regulamentadores nos Estados Unidos. A representante republicana Darrell Issa enviou uma carta em novembro para a Procuradora-Geral dos EUA, Pam Bondi, para o presidente da FTC, Andrew Ferguson, e para a Procuradora-Geral Adjunta da Divisão Antitruste do Departamento de Justiça, Gail Slater.

A liderança da Netflix no streaming tornou o possível controle da HBO Max um ponto de tensão no mercado. A Paramount enviou uma carta ao time legal da Warner e alertou que a negociação pode não avançar por causa das análises regulatórias. A carta também acusou a Warner de favorecer a Netflix durante as tratativas.

Como a venda ganhou força

A Warner Bros. Discovery confirmou em 21 de outubro que estudava propostas de aquisição após meses de especulação. O comunicado afirmou:

“Enquanto a Warner Bros. Discovery continua a avançar na separção previamente anunciada da Warner Bros. e da Discovery Global, seu Conselho de Administração anunciou hoje que iniciou uma revisão de alternativas estratégicas para maximizar o valor para os acionistas, em vista do interesse não solicitado que a Empresa recebeu de diversas partes, tanto pela empresa como um todo quanto pela Warner Bros. Conselho da Warner Bros. Discovery avaliará uma ampla gama de opções estratégicas, que incluirão a continuação do avanço da separação planejada da Empresa até sua conclusão em meados de 2026, uma transação para toda a empresa ou transações separadas para seus negócios Warner Bros. e/ou Discovery Global”.

Em seguida, David Zaslav, Presidente e CEO da WBD, declarou:

“Continuamos a dar passos importantes para posicionar nossos negócios e obter sucesso no atual cenário de mídia em constante evolução, avançando em nossas iniciativas estratégicas, recolocando nossos estúdios na liderança do setor e expandindo a HBO Max globalmente. Demos o passo ousado de nos preparar para a separação da empresa em duas empresas de mídia distintas e líderes, a Warner Bros. e a Discovery Global, porque acreditávamos firmemente que esse era o melhor caminho a seguir”.

Apple, Paramount Skydance e NBCUniversal figuraram entre os principais interessados no estúdio. Rumores apontam que a Paramount Skydance apresentou múltiplas propostas e pressionou a WBD durante o processo.